傳媒業融資模式的探讨

      傳媒産業從自身發展的曆史來看，始終遵循著“大投人大産出，小投入不産出”的原則
，因此，從市場的角度看，傳媒的競争實際上是資本規模的競争。占有或準備占有市場的力度是衡量傳媒前景的一個重要标準。中國的大小傳媒集團要想在激烈的産業競争中站住腳跟並能迅速發展，唯一的辦法就是要能緊扣資本擴張的鏈條，通過改制、兼並重組迅速成長起來。傳媒産業屬於高風險、大投入
、高産出的産業，需要資本市場的巨額投入和專業化的經營和管理，所以傳媒業與大資本的“聯姻”可以說是必然選擇。
;;;; 經過近二十年的蓬勃發展，傳媒業俨然已成長爲中國的第四大産業。數據顯示，2003年整個中國傳媒産業總的市場規模達到瞭2200億，其中廣告公司占20％，電視廣告占12％，報紙廣告占11％，圖書出版 和報刊發行各占21％和14％。據摩根斯坦利全球投資報告的統計分析，建立起世界級有競争力的大企業
，大衆傳媒業僅僅需要8年的時間，遠遠快於醫藥業和銀行、電力、能源等行業。於是，中國的傳媒業也立刻成爲瞭國内外資本投資重點。VIACOM、默多克的STAR TV等傳媒巨頭已先期進入中國市場，國内的春蘭股春蘭集團入主文新集團屬下的《上海星期三》報，楊讕的陽光媒體投資集團斥資1億港元打造《觀察星報》，雅戈爾投資4500萬元與甯波日報報業集團共同組建東南商報經營有限公司，欣網視訊放棄原定投資3505.9萬元的“大客戶管理系統技術改造項目”，将其中的912.2萬元用於收購南京廣電風尚傳媒39的股權……等等。國内外的資本已經和中國的傳媒産業有過多次親密接觸。

 

 

;;; 傳媒産業從自身發展的曆史來看，始終遵循著(zhe)“大投人大産出，小投入不産出”的原則，因此，從市場的角度看，傳媒的競争實際上是資本規模的競争。占有或準備占有市場的力度是衡量傳媒前景的一個重要标準。中國的大小傳媒集團要想在激烈的産業競争中站住腳跟並(bìng)能迅速發展，唯一的辦法就是要能緊扣資本擴張的鏈條，通過改制、兼並(bìng)重組迅速成長起來。傳媒産業屬於高風險、大投入、高産出的産業，需要資本市場的巨額投入和專業化的經營和管理，所以傳媒業與大資本的“聯姻”可以說是必然選擇。國家廣電總局出台的《關於促進廣播影視産業發展的意見》中提到：允許各類所有制機構作爲經營主體進入除新聞宣傳外的廣播電視節目制作業，在確保控股的前提下，可吸收國内社會資本探索進行股份制改造，條件成熟的廣播電視節目（包括電視劇）生産營銷企業經批準可以上市中小企業融資。8月18日國家新聞出版署也宣布到2004年底，書、報刊的批發市場将對外開放，外商可以在中國投資設立中外合資、合作和外商獨資的書、報刊批發、零售企業。一切看來，對投資者而言，以往遠遠響起的傳媒市場開放的鼓聲，越來越緊瞭。然而，随著(zhe)市場的開放，投資者的介入，傳媒的“中小企業融資之旅”真的會一帆風順嗎？我們不妨就目前我國傳媒可行的籌資方案一一做個探讨。

 

;;; 一、股票市場(chǎng)“寒冰”待破

 

;;; 中國日漸成熟的股票市場(chǎng)應該是傳媒追逐資本的首選，然而自歌華有線2001年初進入中國資本市場(chǎng)以來，國内媒體上市已經擱置3年多時間。雖然也有廣州日報(bào)報(bào)業集團借殼清遠建北，北京青年報(bào)、文彙新民報(bào)業集團欲做報(bào)業首家ＩＰＯ的新聞接連爆出，解放日報(bào)、深圳特區報(bào)、羊城晚報(bào)、光明日報(bào)等報(bào)業集團也在秘而不宣的情況下謀劃Ａ股上市方案。但截至目前，報(bào)業公司成功上市的個案僅有1999年的“博瑞傳播(600880)”和2000年的“賽迪傳媒(000504)”，且均爲借殼上